LPR又降了,这次会影响你的房贷!

正如市场预期，继MLF（中期借贷便利）利率下调后， LPR（贷款市场报价利率）利率也调降了。1月20日，2022年首期LPR报价出炉：1年期LPR为3.7%，较上期下调10个基点；5年期以上LPR为4.6%，较此前下降5个基点。

值得一提的是，这是2020年4月以后，5年期以上LPR首次出现下调。作为房贷利率的锚，对于购房者而言，在加点基数不变的情况下，5年期以上LPR利率的下调将在一定程度上减少房贷支出。

从更广泛的层面看，LPR的下调不仅对房市有影响，也将影响各行各业，惠及更多主体。央行副行长刘国强日前表示，LPR是一个宏观变量，它的变动不针对具体的行业，对所有行业都有影响，是一个总量性的、普惠性的。

在业内人士看来，LPR利率下调之后，将有助于推动企业融资成本稳中有降，减少实体经济融资成本，提振融资需求；同时，房地产市场下行压力也会有所缓解，将有效对冲当前经济发展面临的“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，稳定宏观经济大盘。

5年期以上LPR下调减负房贷

在此次MLF利率下调后，市场对LPR报价结果颇为关注，尤其是已连续21个月保持不变的5年期以上LPR，该报价与每一位购房者紧密相连，影响着购房者的房贷利率。

此前业内普遍预期，两种期限的LPR大概率同步下降，但对于下调的幅度未达成共识。目前来看，一年期LPR下降了10个基点，叠加去年12月降准之后的5个基点，一共下降15个基点；5年期以上则下降了5个基点。

传导到房贷市场中，正面和减负效应明显。以100万贷款金额、30年期等额本息还款的按揭贷款为例，在上海地区，利率调整前，首套房房贷利率为5%（LPR+35BP），此时月供额为5368.22元；而此次利率调整后，首套房房贷利率为4.95%，此时月供额为5337.7元。如此计算，月供额减少了约30.5元，一年约减少366元。

不过，要注意的是，新增房贷普遍可以享受到上述福利，存量房贷则还要视情况而定。对于购房者来说，若存量房贷的重定价日是今年的1月1日，参考的则是2021年12月LPR的报价，这就意味着，直至下一个重定价日之前，该周期的房贷并不会发生变化；若存量房贷的重定价日是今年的7月1日，参考的则是今年6月LPR的报价，所以还需届时观察。

对于5年期以上LPR的下调，平安证券首席经济学家钟正生分析称，在各类调控政策的作用下，目前投资性和投机性的购房需求已得到遏制。历史上，当房价下行压力偏大、稳定房地产投资诉求较强时，通常伴随着降准和降息。因此，5年期以上LPR下降对于部分持币观望的刚需购房者而言，或可起到节约成本、稳定信心的积极作用，有助于更好满足合理的住房需求。

但排名前列财经也了解到，在实际情况中，对于新增房贷，不同银行可能会根据贷款人的资质、当时外部环境等对加点基数做出不同调整。比如，此次5年期LPR下调后，不排除有的银行再上调相应的加点基数，以保证房贷利率的不变。

不过，整体来看，业内认为，此次央行降息政策，对于房地产市场将产生积极的影响，有助于提振房地产市场的景气度。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，一方面，从房企角度看，中长期贷款资金成本将进一步降低，进而鼓励房企愿贷敢贷，较好激活房企2022年的投资和新开工意愿。

另一方面，严跃进还称，从购房者来说，房贷利率成本进一步下调，将进一步激活合理住房消费需求，活跃交易行情。供给端和消费端的活跃，将促进房地产行业景气度的提升，助力房地产业朝更稳的方向发展。

从更广泛的层面看，不止是对楼市的影响，5年期以上LPR的调整将惠及更多主体，毕竟随着LPR改革的推进，目前银行存量贷款和新发放贷款中，个人按揭贷款、企业中长期贷款、固定资产投资贷款等都是使用5年期LPR作为贷款利率的定价基准。

央行货币政策司司长孙国峰近日也表示，今年以来，人民银行强化跨周期调节，加大流动性投放力度，推动1月17日1年期中期借贷便利和7天期公开市场操作利率均下降了10个基点，货币市场和债券市场利率也相应下行，LPR报价行报价时综合考虑自身资金成本、风险溢价和市场供求等因素，LPR会及时充分反映市场利率变化，引导企业贷款利率下行，有力推动降低企业综合融资成本。

LPR出现两大调整

在此次LPR利率调整之前，LPR还于1月19日出现两大调整，一是报价行出现变动，二是报价时间有所调整。

1月19日，央行公告称，为提高LPR报价行报价质量，央行指导利率自律机制对场内外LPR报价行进行了考核，根据考核结果调整了LPR报价行，调整后的LPR报价行共18家，包括：

中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、招商银行、兴业银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、南京银行、台州银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、深圳前海微众银行、浙江网商银行、花旗银行（中国）和渣打银行（中国）。

相较此前，邮储银行、南京银行成为新的报价行，西安银行和中信银行未入选。

与此同时，央行将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:30调整为9:15。对此，央行表示是为了加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接。

有业内人士分析称，根据近期监管表态，积极及时向市场释放明确信号，成为金融监管部门关注的重心，LPR报价提前发布，对于引导资本市场预期将产生积极作用，这也同步说明当前对利率调整的传导效应提出了更高要求。

央行日前也明确，2022年将坚持稳字当头、稳中求进，稳健的货币政策灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，更加主动有为，更加积极进取，注重靠前发力。

刘国强表示，当前经济面临三重压力，“稳”本身就是较大的“进”。在经济下行压力根本缓解之前，进要服务于稳，不利于稳的政策不出台，有利于稳的政策多出台，做到以进促稳。简单说，当前重点的目标是稳，政策的要求是发力。

而在发什么力方面，刘国强提到，要推动企业融资成本稳中有降，继续发挥LPR改革的效能，切实维护存款市场的竞争秩序，稳定银行负债成本。

未来仍有降准、降息空间

随着LPR利率的下降，市场宽松预期也进一步升温，业内普遍关注的点在于，货币政策是否正走向宽松？未来是否还有降准和降息的空间？

对此，东方金诚首席宏观分析师王青分析称，在当前经济下行压力仍大、尤其是房地产市场下行趋势未止的情况下，难言本轮货币宽松将止于此次降息，后续货币政策走向仍需密切观测经济基本面和房地产市场边际变化。

另据中信证券统计，2008年以来的几轮货币政策宽松周期中降息的操作，降息次数最少为2011年12月～2012年7月的宽松周期中的2次，最多的是2014年11月~2016年3月的6次。从降息操作的时间间隔看，降息周期启动后，多次降息之间的时间间隔在1～3个月之间。

中信证券联席首席经济学家明明表示，未来半年仍然存在降息窗口和必要性，但本次降息后，再一次降息则需要稳增长和宽信用效果显现的催化。预计后续还有1~2次降息的可能，时点可能在3月或6月。除此之外，降准、结构性货币政策工具也有望继续推出。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟也称，不排除后续仍有降准的可能性。降准可以起到缓释经济下行压力、平滑跨年经济波动的作用，提供的宽松流动性环境也能产生配合信用松绑的效果。

中信建投首席经济学家黄文涛亦提到，随着春节流动性紧张、税期到来，特别是一季度专项债提前批开始发行的情形下，市场流动性还面临一定程度的紧张局面。按照以往经验，降息之后大概率还将配合降准继续释放流动性。